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只是，趣头条在下沉市场的“圈地”需要大量投入。为了获客及用户阅读补贴，它也一直处在亏损状态。根据其招股书，亏损数额一直在增加，主要亏损原因就是针对用户阅读的补贴。2018年上半年，趣头条市场费用达8.4亿元，而广告收入为6.7亿元。虽然趣头条瞄准了一个很好的市场，但匆忙上市后面临的问题更加严峻，未来，比如内容审核、版权获取、广告净化升级、多元化盈利模式等方面都有待完善。

图69：聚酯切片装置负荷率（单位：%）数据来源：Wind，中信建投期货图70：涤纶长丝及涤纶短纤装置负荷率（单位：%）数据来源：Wind，中信建投期货市场产销方面，12月初，下游企业大量补货使得各品种产销率大幅上升，达到近两年的最高位，但随着补货的结束，产销率也迅速回落到年内正常水平。整体来看，2018年聚酯切片的平均产销率较去年有所上升，而涤纶短纤和涤纶长丝平均产销率较去年出现不同程度的下降。截至12月20日，聚酯切片平均产销率为67.36%，较去年水平上升7.92%，涤纶短纤平均产销率为75.73%，较去年水平微降0.12%，涤纶长丝平均产销率为88.25%，较去年水平下降3.11%。

不过值得注意的是，在今年初的业绩发布会上，佳源国际总裁张翼在香港的业绩会上表示，今年公司销售目标280亿元，最大可售货值500亿元。张翼表示，佳源国际将通过三到五年，通过快速开发、销售来实现快速增长，达到千亿元销售额。沈天晴表示，香港上市公司只是佳源集团资产的其中一部分，只占到佳源集团资产的约23%。“佳源国际将进一步做大做强，未来集团会把资产有序注入。”沈天晴说。

久未表现的科创板暴涨，其中乐鑫科技封死20%的涨停板。个人觉得，科创板块忽然补涨，也许是A股主板、中小板、创业板中科技股产生分化的部分诱因了。由寻常的情况来说，冷门股补涨行情相对更易结束，所以科技股中部分技术派或许并不会因为科创板的上涨而兴奋，他们多半会更加小心。科创板的热炒，暗示市场在科技题材方面的情绪膨胀已达到短期内极限，有道是物极必反，故科技股出现些震荡反复也是十分正常的。

本文来自爱范儿苹果的御用作者利安德·卡尼（Leander Kahney）又有新作即将问世，继《乔纳森传》后，他为苹果 CEO 库克撰写的传记将于下个月正式发行。卡尼的新书名为《蒂姆?库克：让苹果更上一层楼的天才》（Tim Cook： The Genius Who Took Apple to the Next Level），亚马逊和苹果 iTunes 电子书商店已开始接受预订，但正式发行要等到 4 月 16 日，中亚实体书精装售价为 183 元，平装为 89 元。

三次短期下跌分别发生在2013年5月，2010年4月和2013年4月，大跌总发生在5-6月，似乎印证了“五穷六绝”，这背后有着非常重要的政策节奏的基础。这九次高点有四次发生在4月，这提醒我们4月中旬是非常重要的时间窗口，策略前辈有过《人间四月芳菲尽》的经典策略报告。4月中旬是一季度经济数据和金融数据公告的时间，一季度数据出后，政府和央行就会根据全年经济目标调整货币政策，这也使得4月中旬非常关键，成为趋势的终结。除此之外，6月有三次（2013年那次非常接近6月）成为高点出现的窗口。有一种说法五穷六绝，六月是接近半年末，可能会出现流动性冲击。1月出现两次，分别是2008年和2018年，这两年在开完中央经济工作会议后，都收到不同程度的紧缩信号，直接导致一月就见顶，没有所谓的“春季攻势”。总的来看，A股的典型高点出现的月份就是1月、4月和6月。马克·吐温曾经说过，股市最危险的月份是10月，以及3月、5月、8月、12月、9月、11月、2月、4月、6月、7月和1月，虽然他是调侃股票市场。但是对于中国股市来说，最危险的时候确实就是出现在1月、4月和6月。如果具体到日期，我们发现九次大跌有六次都是发生在中旬，这是因为经济金融数据一般都是在中旬公布，数据的拐点将会成为重要的信号。以上讨论过程中，隐含了经济金融数据和政策是大拐点最重要信号。那么综上，单纯从周期运行的简单规律来说，我们需要注意2021年4月14日和2021年6月14日这两个日期，考虑到2021年7月1日的重要意义，那么2021年6月14日这个时间非常关键。那么我们需要进行重点综合评估，套用后面的模型进行分析。A股自1998年以来的高点如下图所示。