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交易额与借贷余额2018年9月，广州网贷机构当月借贷发生额约为19.03亿元，因部分机构以往统计口径包含债转等数据，本月起统一按银监会信披指引口径，故数据出现较大变动；借贷余额约169.85亿元，环比下降约6%。出借人与借款人数截止2018年9月末，广州53家网贷机构当前出借人数约为25.07万人，环比下降约6%；当前借款人数约为220.81万人，环比下降约8%。

本周，投资者预计欧洲央行将推出更多刺激措施，并预计下周美联储将再次降息。随着投资者追踪美国经济的轨迹，这帮助推动资金流入黄金支持的交易所交易基金。花旗在报告中表示，“目前，美国消费者和潜在增长的势头都在保持。但是，我们仍然更关注市场信号，3个月至10年期债券的收益率曲线倒挂、以及自大衰退以来以最快速度减弱的领先指标。

一被忽视的社会集团社零根据统计局的定义，社会商品零售总额是指企业（单位、个体户）通过交易直接售给个人、社会集团非生产、非经营用的实物商品金额，以及提供餐饮服务所取得的收入金额。按销售对象类型划分，社零可以分为两大类：居民零售与社会集团零售。其中，社会集团包括机关、社会团体、部队、学校、企事业单位、居委会或村委会等；社会集团零售是指用于非生产和社会交往的办公用品。

打造最强总量研究阵容5月8日，张岸元在其个人朋友圈转发了一篇关于东兴证券的文章，转发语是“衷心祝愿东兴证券越来越好！”那时，大家就隐约意识到，他将去职东兴。券商中国记者独家获悉，本周五（5月17日），张岸元已正式入职中信建投证券，任首席经济学家，成为继“周期天王”周金涛之后，中信建投证券第二位公司层面的首席经济学家。自2016年12月份周金涛因病离世，这个职位已空缺两年四个月。

券商中国记者：如果考虑出台新的财政政策，您认为最应该从哪儿入手？张岸元：降低个人收入所得税边际税率或许是最应采取的政策。该政策可迅速有效扩大居民收入，从根本上支撑消费；让利于国内工薪阶层、中产阶级，也能够在外部压力下进一步凝聚人心。个税作为我国财政的非主体税种，降低税率对财政收入冲击不大。全球比较，我国个税边际税率处于较高水平，着眼于吸引高端人才、推动对外开放，也应有所动作。

抓住“慢复苏”股性优质券，注重操作空间4月30日以化工、有色金属、钢铁为代表的传统周期上游行业出现一定涨幅，市场或许对“弱复苏”有了更多想法。但对于转债来说，我们认为偏低定位周期品种的赚钱机会并不明显。从全球市场看A股估值继续具有优势，有望获得内资、外资携手驱动补涨。当然，这里仍需提醒的是：当前反弹更为曲折、也更为结构化；地缘政治的灰犀牛需要提防，因此参与反弹做好仓位控制，勿追高。获利了结是一个思路，而若继续参与反弹，仍然以“慢复苏”股性品种为主。投资建议方面：1）REITs相关文件出台指向内需投资端可能是短期更好选择，继续推荐博特、永高，并关注环保方向的高能、环境、龙净；偏消费端推荐华夏、新泉，另外可以尝试金禾转债，乐普、海大、希望短期可能略弱，但长期价值显著。2）科技关注核心品种，如深南、中天/烽火、红相、太极、先导等；3）东财转2是博弈反弹的优质选项，光大进攻、中信防守。周期品种博弈首选合兴、博威。4）偏长期视角可以持有顾家、顺丰、机电、太阳。